美股又坐过山车？英伟达财报炸裂也挡不住市场恐慌

资讯版

当地时间 11 月 20 日，美股三大指数又玩起了过山车。英伟达财报本来把市场情绪点得挺高，纳指一度涨 2% 多，但好景不长，大家对高估值的担忧又冒出来，加上降息预期继续被打压，三大指数最后还是全线翻绿。

0 f) B5 v+ e$ h7 h- U收盘情况是：
道指跌 0.84%，标普跌 1.56%，纳指更狠，跌了 2.15%。
9 r* m6 u0 b! S
. b7 {+ x5 u1 `2 c% a0 a$ G+ \, e大科技股那边也不太好看，AMD 跌超 7%，甲骨文 6%，奈飞 3%，特斯拉、亚马逊跌 2% 多，连微软都扛不住跌了 1% 多。

英伟达这边更戏剧性。股价收跌 3.15%，收在 180.64 美元，市值一天蒸发 1429 亿美元。黄仁勋在财报电话会上努力安抚投资者，说：“外界说 AI 是泡沫，但我们这边完全不是这么回事。”
8 B: @  F3 Z$ t9 r2 v不过分析师的意思是：你让“卖铲子的人”承认山里没金子，不太现实。
5 [" z; s! ~! U$ k% t6 e) S9 [9 ]
英伟达的数字倒是真的亮眼：
% S4 t9 c/ q$ r+ B$ p: `7 j第三财季营收 570 亿美元，同比涨 62%。
. J- ]7 \  J" e, @& e' T5 ~预计下一财季干到 650 亿，也比市场预测高不少。
黄仁勋还放了个大招，说未来六个季度，Blackwell 和 Rubin 两条产品线在海外市场的销售额预计能做到 5000 亿美元。
6 g" \2 u0 s; _# q! a2 Q3 A2 F
有分析师说，英伟达这次电话会是“把所有做空理由都怼了一遍”，从客户投入到主权 AI 全覆盖。
" Z& ]3 v  S. k" G1 {2 {) e4 l) n
, u7 T  l5 x; N但问题不是眼前好不好，而是：一年两年后，这种疯狂砸钱搞 AI 的节奏还能持续吗？
' B+ [$ q) x( O! K  N' Y0 p资本支出如果撑不住，泡沫自然就浮出来了。

不过，连知名做空者 Carson Block 都说，现在还不是做空美股科技巨头的时机。
$ _% w8 X" j7 U' I& n9 ]0 F
  N, t  v& A" N桥水创始人达利欧也发声了，他说 AI 投资确实让市场开始带点泡沫味，但现在还没出现能“刺破泡沫”的关键因素。他觉得这种因素更可能来自“加税”，尤其是财富税，而不是加息。
  ]/ s; X1 \7 _6 s
再看看中概股那边，大多也是普跌。金龙指数跌了 3.26%，蔚来跌 6%，小鹏跌 5%，B站、百度、拼多多跌 4% 多，阿里跌 3% 多，基本是一片绿。

欧美经济数据方面，美国 9 月非农终于“迟到 48 天”后公布了，新增加 11.9 万个岗位，比预期高太多。白宫还专门强调，这些岗位主要来自私营部门，而且是美国本土工人。

6 @/ h. Y  j! n2 k% q8 v但失业率升到 4.4%，略高于预期。制造业数据也不给力，费城联储的制造业指数掉到负值，明显比预期差。

这些数据出来之后，市场对 12 月降息还是不太乐观。美联储官员也继续泼冷水，表示通胀还在 3% 左右，现在降息可能反而会带来金融风险。
6 q  b8 t: u* h3 U
/ g! u  [) z) [- p+ D# x, S! n. Z特别是克利夫兰联储主席的表态很直接：现在金融条件已经挺宽松了，再降息可能会刺激风险过高的借贷，对未来经济反而会造成更大的压力。
6 R0 X, h5 G. A/ n3 T3 m
受这些消息影响，黄金也大跌过一阵，一度跌超 1.5%。

9 D# I) p' i0 Z) F) z1 \3 |目前 CME 的最新数据：12 月降息 25 个基点的概率只有 29.8%，明年 1 月降息的概率也不到一半。
4 n( n: @6 Y3 N& U. A
整体来看，美股现在就是：
  C; T% L0 `: d' X# }AI 火没灭，但市场开始怕火太旺把自己烫着。
9 e& V; ^' @8 Y. k! j5 k$ Y

a东序

现在美股这走势吧，说白了就是情绪比数据还刺激。英伟达财报再亮也扛不住大家对高估值发怵，涨两下就被砸回去。AI 这条路肯定还在走，但资金这么烧法，谁都怕哪天突然刹车。

易天一人

美股起伏大的原因很多，在股市外的竞争力也不能忽视了